ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА
К СПРАВКЕ О СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ
ПАЕВОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА
Открытый паевой инвестиционный фонд акций "Северо-западный- Фонд акций" 
(полное фирменное наименование акционерного инвестиционного фонда либо тип и название паевого инвестиционного фонда)

Правила доверительного управления зарегистрированы ФСФР №0286-58234122  01.12.2004г.
(дата и номер предоставления лицензии на осуществление деятельности инвестиционного фонда и наименование лицензирующего органа либо дата регистрации правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг)

Общество с ограниченной ответственностью "Северо-западная управляющая компания"
197342, Санкт-Петербург г, наб. Черной речки, д. 41
(812) 702-50-30
Лицензия ФСФР 21-000-1-00654 от 18.08.2009 г.

(полное фирменное наименование управляющей компании,место нахождения, номер телефона управляющей компании, номер и дата предоставления лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами,
паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, наименование лицензирующего органа)

Дата составления отчета 31.12.2010 г.   20:00 мск
на 31 декабря  2010г. 
Порядок оценки и составление отчетности о стоимости чистых активов осуществляется на основании Постановлений Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг №03-41/пс  от 22.10.2003г. и  Приказа Федеральной службы по финансовым рынкам №05-21/пз-н от 15 июня 2005г.
Расчет стоимости чистых активов (далее – СЧА) осуществляется ежедневно, за исключением выходных (суббота, воскресенье) и праздничных дней, определенных законодательством Российской Федерации. Определение СЧА фонда производится в рублях и копейках. Информацию о СЧА  по состоянию на 20:00 рабочего дня  управляющая компания публикует не позднее 16:00 следующего дня. 
          Фактов совершения ошибок, приведших к изменению расчетной стоимости инвестиционного пая открытого паевого инвестиционного фонда акций «Северо-западный – Фонд акций» на 0,5 процентов и более в течение отчетного квартала не было. 
          Забалансовые риски отсутствуют.  
          Требования и обязательства ОПИФ акций «Северо-западный – Фонд акций», не включаемых в расчет стоимости чистых активов  отсутствуют, в том числе требования и обязательства по опционам, форвардным и фьючерсным контрактам и активам, обремененных  залогом отсутствуют, так как в состав активов не приобретаются опционы, форвардные и фьючерсные контракты и активы, обремененные залогом.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             
           Активы фонда составляют денежные средства на расчетном счете в банке, акции и облигации российских хозяйственных обществ и дебиторская задолженность, состоящая из денежных средств, находящихся у брокера (ЗАО ИК «Тройка-Диалог» и  Северо-Западный Банк Сберегательный банк РФ (ОАО). Обязательства фонда представляют собой задолженность по выплате вознаграждения управляющей компании,  регистратору, специализированному депозитарию и агенту, а также обязательства перед пайщиками по погашению инвестиционных паев.
          Доход на инвестиционные паи ОПИФ акций «Северо-западный – Фонд акций», не начисляется. 
          Сведения о событиях, которые оказали существенное влияние на стоимость чистых активов ОПИФ акций «Северо-западный - Фонд акций»: 
           существенные (на 10 и более процентов) изменения  признаваемых котировок ценных бумаг, составляющих активы Фонда: 

  Наименование
ценной бумаги	Отклонение котировки за отчетный квартал, %	
ОАО «Аэрофлот», АОИ, 1-01-00010-А	+20,29	
ОАО «ГМК «Норильский никель», АОИ, 1-01-40155-F	+39,33	
ОАО Банк ВТБ, АОИ, 10401000B	+16,44	
ОАО «Полиметалл», АОИ, 1-02-00412-D	+21,78	
ОАО «Ростелеком», АОИ, 1-01-00124-A	+15,93	
ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», АОИ, 1-01-00102-A	+30,82	
ОАО «Распадская», АОИ, 1-04-21725-N	+24,82	
ОАО «Уралсвязьинформ», АОИ, 1-07-00175-А	+20,79	
ОАО «Автоваз», АОИ,  1-04-00002-А	+23,41	
ОАО «Автоваз», АПИ,  2-04-00002-À	+112,45	
ОАО «Газпром», АОИ, 1-02-00028-А	+12,71	
ОАО «Акрон», АОИ, 1-03-00207-A	+24,40	
ОАО «МОЭСК, АОИ, 1-01-65116-D	+15,7	
ОАО «НОВАТЭК», АОИ, 1-02-00268-E	+41,56	
ОАО «Сбербанк России , АОИ, 10101481В	+22,51	
ОАО «Сбербанк России , АПИ, 20101481В	+23,95	
ОАО «СОЛЛЕРС», АОИ, 1-01-02461-D	+34,06	
ОАО «Транснефть», АПИ, 2-01-00206-A	+12,68	
ОАО «Полюс Золото», АОИ, 1-01-55192-Е	+35,96	
ОАО «Северсталь», АОИ, 1-02-00143-A	+15,43	
ОАО «Сибирьтелеком», АОИ, 1-04-00195-А	+22,53	
ОАО «Уралкалий», АОИ, 1-01-00296-A	+62,31	
        Сумма объявленных, но не полученных дивидендов по акциям, составляющим активы  ОПИФ акций «Северо-западный – Фонд акций», составили  74971,66 (Семьдесят четыре тысячи девятьсот семьдесят один)   руб. 66 коп.
Наименование цб	Ставка дивиденда (руб. коп)	Количество бумаг (шт.)	Сумма (руб. коп).	
Акции ГАЗПРОМ АО[2]	0,36	49905	17965,80	
ММК, АО [3]	0,37	55800	20646,00	
УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ, АО	0,018897	769000	14531,79	
УРАЛСВЯЗЬИНФОРМ, АО	0.028385	769000	21828.07	
Итого			74974,66	

Время составления «Справки о стоимости чистых активов» на 31 декабря  2010 года - 20:00.

Генеральный директор                                                                                               Грачева О.В.

Начальник отдела учета и отчетности                                                                     Серебряницкая О.Е.

Уполномоченный представитель 
ЗАО «Первый специализированный депозитарий»                                                 /_______________/